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美元兑日元从盘中低点反弹，周二东京开盘后，美元兑日元收复了三天以来的首个单日跌幅。即便如此，截至发稿时，日元仍在139.55附近保持温和卖出价。

  也就是说，日元最近的上涨可能与悲观的日本经济数据有关，这些数据证明了日本央行官员的鸽派倾向是合理的。当天早些时候，日本公布的第二季度企业景气指数(BSI)大型制造业景气指数(Q2)为-0.4，低于预期的- 0.1和之前的-10.5。

  周一，日本5月份的生产者价格指数(PPI)连续第五个月下降，同比5.1%，低于之前的5.8%和市场预测的5.5%。也就是说，月度数据也令日元交易者失望，月环比数据为-0.7%，而预期为-0.2%，之前为0.2%。

  值得注意的是，日本央行政策制定者若部雅澄(Masazumi Wakatabe)周一早些时候在接受彭博电视采访时表示，“现在说这次通胀是可持续和稳定的还为时过早。”也就是说，若部昭一明确排除了日本央行在6月会议上采取任何行动的可能性，因为他猜测在6月会议上不会有任何行动。

  在其他地方，美元指数努力捍卫连续两天的上涨势头，同时减弱了从5月23日以来的最低水平开始的本周反弹，因为市场参与者在周三联邦公开市场委员会(FOMC)之前对美联储进行了鸽派押注。即便如此，看好美联储(Fed) 7月份加息0.25%的押注增加，刺激了市场情绪，并为美元和美元/日元价格提供了支撑。应该指出的是，CME的美联储观察工具(FedWatch Tool)表明，美联储的行动空间几乎有限。

  在美国扩大对新疆进口的禁令后，一场贸易争端正在发展，这反过来又打压了风险状况和美元/日元价格。据路透社报道，中国誓言保护中国公司免受美国的任何制裁。近日，彭博社发布了美国财政部长珍妮特·耶伦在众议院金融服务委员会作证的发言稿，她表示，国际货币基金组织(IMF)和世界银行(WB)是制衡其他国家(如中国)不透明、不可持续贷款的重要力量。

  值得注意的是，美国通胀数据公布前的谨慎情绪，以及美国财政部即将发行价值3万亿美元的债券(由于债务上限协议)，也给市场情绪和美元/日元价格带来了下行压力。在这些波动中，美国10年期和2年期国债收益率保持了周一尾盘的回落，最晚分别接近3.73%和4.58%。

  接下来，债券市场的走势和风险催化剂将对决定美元兑日元的短期走势非常重要。也就是说，随着美联储周三的决定临近，美国5月份的消费者价格指数(CPI)数据将成为焦点。值得注意的是，市场对0.4%的核心CPI月环比数据没有变化的预测获得了主要关注，因为较软的数据可能会打消人们对7月加息的担忧，可能会让美联储听起来不那么强硬。这同样会给美元带来压力，也会让看空日元的人感到高兴。

  技术分析
  相对强弱指数(14)线的回撤与不断增强的看跌MACD信号一起，对美元/日元在两周以来的对称三角形(目前在139.90-138.85之间)内的买家构成了挑战。