这是新能源大爆炸的第664篇原创文章。文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

不改变等死，改变或许是找死，但怎么也要努力一波。

(资料图)

01蔚来全系降价

蔚来今天低调地发布了一个通知：全系新车价格全部下调3万元，同时对新车的权益做了调整，免费换电补能不再作为标准用车权益。想要继续享受换电服务，要不付费，要不购买权益包。已经提车的用户，包括终身免费换电在内的首任车主用车权益保持不变；在购买蔚来新车时，用户可选择将原车的用车权益转移至新车，或者选择放弃用车权益用于抵扣3-5万元的购车款。

虽然通知很低调，但对于蔚来而言，却是极大的战略调整。

此次的调整至少透露了2个潜在的战略转变：一是管理层被迫承认自己的品牌力撑不起当前的价格体系，没办法降价拉销量；二是，换电战略几乎宣告失败了。

而这也几乎宣告了蔚来开始向现实投降，战略将进行重大转变，这究竟是好事还是坏事呢？

02蔚来战略重大转向

新能源大爆炸对蔚来的战略做过深入剖析，公司谋求通过富有竞争力的产品以及独特的服务体系换取品牌溢价，其中换电是服务体系中最重要的一环。

严格来说，战略没有好坏之分，只有是否合适之分，不然我们就很难解释，为什么同样的战略，蔚来前几年成功了，这两年却陷入了困境。

换电同样是如此，绝对不像很多人说的一无是处，新能源大爆炸坚信在未来几年里，换电都是电车补能体验最好的一种。

可惜它不适合当前的蔚来，或者说，换电从来都不是蔚来这个体量的公司能做到的。

蔚来本来寄希望于通过换电构筑自己的独特竞争优势，类似于京东自建物流那样，可惜的是，换电站太烧钱了，没办法快速布局，决定了它在改进用车体验上很难有质的改变，也就很难担起拉动销量的重担，销量起不来，大规模投入无法得到快速的成本分摊，反而变成了巨大的财务负担。

假如蔚来有无限的资金流去贯彻自己的换电战略，还是可以成功的，可惜的是它没有，加上这两年新能源汽车融资市场迅速冷却下来，蔚来的销量又越来越糟糕，现金流成了巨大的挑战，换电战略终于推行不下去了。

其实不说蔚来，即使特斯拉、比亚迪来做，同样很难成功，汽车这种大件消费品的低频属性，决定了在规模起来之前，换电都不是一个好的生意，这应该属于国家基建的一部分，而非企业来做。

蔚来此时做出调整，自然是因为感受到压力了。

03蔚来2023年一季报简析

6月9日公司发布的2023年一季报，依然是严重辣眼睛，比全年Q4还要更惨！

一季度实现营收106.8亿元，虽然勉强实现了同比增长7.7%，但却比市场预期的116.3亿元整整少了10亿。销量下滑自然是最主要的原因，但老旧车型降价、清库存等也是非常重要的原因。

营收没有明显增长，亏损却还在继续扩大，一季度归母净利润为-48.03亿元，同比扩大了163.2%。

最可怕的是汽车毛利率直接掉到了5%的水平，远远低于市场预期的10%左右！与之形成鲜明对比的是费用率合计高达51.7% ！

销量实在令人糟心，虽然新款ES6已经发布了，但二季度的销量指引却只有2.3 -2.5万辆，也就是公司6月销量在新款ES6的支撑之下，有望提升到1.1万辆左右，但距离公司此前预期的ET5和ES6支撑销量冲上2万的目标差得太远了！

虽然收入指引 87-94 亿背后隐含单车价格可能会恢复到32 万左右，毛利率二季度应该会有所回复。

但销量持续低迷，尤其是公司当做王炸的新款ES6极很难撑起销量，还是让人无法乐观。

此外，无节制的投入和不到400亿的现金储备之间的矛盾越来越大，如果公司再不能降本增效，李老板去打工的自我调侃就不一定是调侃了。

04蔚来走向“人间”

此前新能源大爆炸跟踪蔚来2022年报时，对它如何破解当下的困境做过两个路线推演，要不想办法提升产品和服务，要不选择减少品牌溢价，甚至抛弃品牌溢价，选择跟市场卷。

但这两者都不容易做到，前者就不用说了，新能源汽车行业越来越卷，想要在产品和服务上拉开差距并不容易，关键这两个都需要巨大的资金支持，而当前的蔚来已经没有那么多富裕资本了。

减少品牌溢价甚至抛弃品牌溢价，选择跟市场卷，也并不容易，除了蔚来通过此前几百亿的投入，已经打造出一定的高端品牌形象，就这样放弃难免可惜之外，此前的服务体系巨大的运维成本也需要品牌溢价来支撑。

但不改变又不行，所以蔚来只能想办法在这中间找出平衡点。

今天的降价和换电权益的调整，证实了此前咱们的推测，这就是蔚来初步寻找到的平衡点。

当然了，可以预测的是，这不会是终点。

蔚来当前的价格体系，在当前的大环境以及行业如此卷的情况下，依然很难有足够的竞争力，销量上很难有快速大幅度改善的可能，而没有销量的支撑，一切都是虚幻的。

大概率蔚来会逐步放弃掉换电路线，跟其他同行一样，通过产品力来拉销量，至于品牌溢价，虽然可惜，但也只能为了销量让步。

但这绝不是坏事，对于现在的蔚来而言，改变总比不改变要好，现在的大环境以及新能源汽车行业，跟几年前已经完全不同，是时候做出完全不同的竞争策略了。

无法在产品和服务上跟同行大幅度拉开差距，豪华车定位又没有深入人心，反而在很多人看来，蔚来车主都是“大聪明”，在这样的情况下还想维持较高的品牌溢价，只能是死路一条。

放下身段，开始脚踏实地，还是有一线生机的。

原文标题 : 蔚来终于投降了！公司战略彻底改变