浙商证券(601878)发布研究报告称，新股上市首日表现是刻画市场情绪的重要指标。通常而言，新股首日涨幅越高，意味着市场情绪越好。二季度期间，新股上市首日收盘价低于发行价的比例处在中高位，这意味着市场情绪处在低位。换言之，前期新股上市后的表现一直受到压制。随着夏季行情渐入佳境，受制于前期情绪低位而持续调整的近端次新迎来右侧布局时点，建议积极关注。自上而下视角，新股处在热门赛道是重要驱动，AI作为今年主线，重点聚焦TMT板块。

浙商证券主要观点如下：

(相关资料图)

近端次新是反弹急先锋

新股上市初期，基于流通盘小、换手率高、产业新颖等特征，容易受到活跃资金的青睐。结合新股解禁时间，该行将上市一年以内的个股定义为近端次新，将上市超过三年的个股定义为远端次新。

针对近端次新，交易红利是其重要优势，新股上市后换手率会随着时间逐步下降，因此该行重点研究上市近半年的次新。

近端次新是反弹急先锋，观察2022年4月-2022年8月和2022年12月-2023年4月两轮上涨样本，涨幅前100个股中近端次新占比分别达20%和30%。原因在于，一则，新股天然的时代感，继而具备赛道红利;二则，近端次新股通常具流通盘小和换手率高，继而具备交易红利。

近端次新迎来布局时点

新股上市首日表现是刻画市场情绪的重要指标。通常而言，新股首日涨幅越高，意味着市场情绪越好。二季度期间，新股上市首日收盘价低于发行价的比例处在中高位，这意味着市场情绪处在低位。换言之，前期新股上市后的表现一直受到压制。随着夏季行情渐入佳境，受制于前期情绪低位而持续调整的近端次新迎来右侧布局时点，建议积极关注。

年初以来近端次新群像

针对年初以来上市新股，行业集中在先进制造与数字经济，数量位居前三的行业是机械设备、电子和汽车，合计占比达41%;板块上，创业板、科创板、北证、主板的占比分别为35%、24%、23%、18%。进一步下沉到个股，涌现了一批新龙头，如华虹公司、华勤技术、湖南裕能、敷尔佳等。

近端次新两条掘金组合

自上而下视角，新股处在热门赛道是重要驱动，AI作为今年主线，该行重点聚焦TMT板块。

就选股逻辑而言，其一，时间是今年上市;其二，行业以TMT为主;其三，上市之后调整较为充分;其四，2023年中报预增或2023-2024净利润增速为正。

自下而上视角，结合行业观点，梳理组合如下。

风险提示:：历史统计规律有效性减弱;市场风险偏好显著回落。